在国际大宗商品下跌的冲击下，比去年同期减少幅度一度增大的工业生产者价格指数(PPI)从6月开始再次探索。许多机构预测，7月份PPI比上年同期负增长5%左右，下跌幅度比6月份扩大约0.2个百分点，更新2010年以来仅次于下跌幅度，倒数为41个月负增长。机构指出，大幅度快速增长仍是第一位，工业生产领域持续价格削减已影响当前实体经济发展，未来货币政策适当反对。最近，国际石油价格、国际铜价最近7年刷新了最高纪录的钢材价格最近20年刷新了最高纪录，没有受到这个影响，中国的PPI从6月开始再次扩大。

机构广泛预测，这股7月继续走势。据中金公司发表的预测报告，能源价格和世界大宗商品价格大幅下跌，预计7月份PPI比去年同期增长率为-5%。

交通银行首席经济学家联平回应，对分销领域主要生产资料价格开展可行性测算，7月上旬和中旬50款最重要生产资料市值中31款上涨，16款基本持平，仅3款下跌，上涨种类激增，幅度增大。预计7月9日大类生产资料价格中除农产品外全部上涨。另外，7月份PPI的翘曲要素-2.08%，比上个月小幅下降0.09%。

综合来看，7月份PPI比上年同期增长率在-4.8%到-5.3%之间，取得的中值在-5%左右。PPI下跌幅度不断扩大的主要原因有两个。一是内需严重不足，二是大宗商品和原油价格暴跌引起的输出性收缩。

更不利的是，PPI的暴跌状况在今后几个月也有可能沿袭。中国社会科学院工业经营室主任原磊回答说，上半年工业品价格后急剧下跌，其中上游、中游工业品(挖掘业和原材料工业)价格上涨压力明显小于下游(加工制造业)，其主要原因主要包括美国金融危机和欧洲债务危机冲击后，世界主要经济体市场需求下降，铜、铝等代表性的国际大宗商品价格持续圆形上趋势，全球地缘政治关系紧张，国际能源供求库的变化最近国际原油价格下降，其他大宗商品价格暴跌，加强了国内市场需求，加强了对美国内商品的急情况下降的需求。考虑到上述因素相互转换，共同推进工业品价格上涨，这些影响将来可能会持续很长时间。

在当前经济稳定但基础不悲伤的时候，PPI的持续负增长对制造业和整体经济产生了有利影响。上海证券首席宏观分析师胡月晓表示，6月以来，前期下跌的国内外大宗商品价格在广泛企业稳定后恢复，加剧了中国工业品价格沿袭弱压力和工业企业利益分化的结构，这也是我们不可避免的原因。宏观经济景气先行指数自2013年以来仍在100以下运营，市场需求衰退的结构尚未改变，工业品价格惯性下降的态势仍在继续，部分产品价格恶化的倾向无法恢复。

消费物价指数(CPI)仍处于正数区间，猪肉价格上涨也不推进CPI在今后几个月保守下降，但通货膨胀压力低是不可避免的。汇丰银行宏观分析师马晓萍回应《经济参考报》记者，今年以来，国内总需求持续走弱，投资、消费增速上升。第二季度的经济数据显示，需求方面经常出现一些良好的信号，但PPI在倒数40个月停留在负数区间后，6月份的减少幅度进一步扩大。周边大宗商品价格的新暴跌伴随着中国下半年PPI的发展趋势很弱。

因此，未来政策水平的着眼点有误提高总需求，建议进一步降低信息，扩大财政支出。目前不用担心通胀的原因。银河证券首席经济学家潘向东指出，近期猪肉价格的下跌不会影响下半年，特别是明年的CPI增长速度，但猪肉价格的短期下跌源于过去几年价格的诱导，短期减少供给几乎可以得到，例如减少猪肉的短期进口。

目前，由于经济下滑，物价上涨动能严重不足，PPI已经出现40个月的负增长，大幅度急速增长仍然是第一位。

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